Page 436 - รวมไฟล์วารสาร ปีที่ 8 ฉบับที่ 1

8

ิ
จากการทดสอบการหาค่าสัมประสทธ์สหสัมพันธเพียรสัน (Pearson’s Correlation Coefficient) ตาม
ิ
์
์
ี่
็
์
ี
รายละเอยดตารางท 1 จะเหนความสัมพันธของตัวแปรต่างๆได้แก่
ความสัมพันธระหว่างอัตราส่วนหน้สนรวมต่อสนทรพย์รวม (Debt to Assets Ratio) กับคณภาพ
์
ั
ุ
ิ
ี
ิ
ุ
ี
์
่
็
ิ
ิ
ึ
ก าไรทวัดโดยใช้รายการคงค้างทไม่ข้นอยู่กับดลยพินจของผู้บรหาร มระดับความสัมพันธเปนไปในทศทาง
ี
่
ี
ิ
ื
ี
่
เดยวกันอย่างมนัยส าคัญท 0.01 หรอทระดับความเชอมั่น 99% โดยมค่าสัมประสทธ์เท่ากับ 0.310
ิ
่
ี
ี
ิ
ื
ี
่
ี
ิ
ิ
ิ
์
ู
ความสัมพันธระหว่างอัตราผลตอบแทนในรปกระแสเงนสดจากการด าเนนงานต่อสนทรพย์รวม
ั
่
(Cash Flow Return on Assets) กับคณภาพก าไรวัดโดยใช้รายการคงค้างทไม่ข้นอยู่กับดลยพินจของผู้บรหารมี
ึ
ี
ุ
ุ
ิ
ิ
ี
ี
ี
่
ื
ิ
ี
ี
่
ื
่
์
็
ระดับความสัมพันธเปนไปในทศทางเดยวกันอย่างมนัยส าคัญท 0.01 หรอทระดับความเชอมั่น 99% โดยมค่า
สัมประสทธ์เท่ากับ 0.309
ิ
ิ
ความสัมพันธระหว่างก าไรก่อนหักดอกเบ้ยจ่ายและภาษเงนได้ (EBIT) กับคณภาพก าไรทวัดโดยใช้
ุ
่
ิ
์
ี
ี
ี
รายการคงค้างทไม่ข้นอยู่กับดลยพินจของผู้บรหาร มระดับความสัมพันธเปนไปในทศทางเดยวกันอย่างม ี
ิ
ิ
ี
ุ
ึ
์
็
ี
ิ
ี
่
ี
ิ
ี
่
ื
นัยส าคัญท 0.05 หรอทระดับความเชอมั่น 95% โดยมค่าสัมประสทธ์เท่ากับ 0.203
ี่
่
ื
ิ

ั
อภิปรายผลการวิจย
ุ
ี
ู
ี
ิ
จากการวิเคราะหความสัมพันธของข้อมลทางการบัญชกับคณภาพก าไรของบรษัทจดทะเบยนใน
์
์
ตลาดหลักทรพย์แห่งประเทศไทย กล่มดัชนหลักทรพย์ SET CLMV พบว่า
ั
ั
ี
ุ
์
ี
ี
5.2.1 ก าไรก่อนหักดอกเบ้ยจ่ายและภาษเงนได้ (EBIT) มความสัมพันธกับคณภาพก าไรทวัดโดยใช้
ุ
ี่
ี
ิ
ิ
ิ
ี
ิ
ี
ี
ึ
ุ
่
ิ
็
รายการคงค้างทไม่ข้นอยู่กับดลยพินจของผู้บรหารเปนไปในทศทางเดยวกันอย่างมนัยส าคัญ อธบายได้ว่า
ิ
ุ
ุ
่
นักลงทนให้ความส าคัญกับคณภาพก าไรเพือประกอบการตัดสนใจลงทน หากผู้บรหารใช้ดลยพินจในการ
ุ
ิ
ุ
ิ
ี
ตกแต่งก าไรน้อยลงและรายการคงค้างน้อยลงท าให้ก าไรมคณภาพทสงข้นส่งผลต่อผลตอบแทนของหลักทรพย์
ู
ึ
ั
ุ
ี
่
ี
่
ทสงข้นด้วย ซงสอดคล้องกับงานวิจัยของ Dechow, Kothari and Watts (1998) พบว่า ก าไรสทธมความผิดพลาด
ู
ึ
ึ
่
ุ
ิ
ี
น้อยกว่ากระแสเงนสดจากกิจกรรมด าเนนงานในการพยากรณกระแสเงนสดในอนาคต และงานวิจัยของ
ิ
ิ
ิ
์
็
ิ
ุ
ี
พิมพ์พนา ศรสวัสด์, 2539 อธบายว่านักลงทนในตลาดทนไทยมการตอบสนองอย่างรวดเรวต่อการประกาศก าไร
ี
ุ
ิ
่
็
็
ี
ื
ี
่
ู
เปนรายไตรมาส เนองจากก าไรมความสัมพันธกับผลตอบแทนทสงหรออาจเปนเพราะผลจากการเปลยนแปลง
ื
่
์
ี
่
่
ี
ในโครงสรางพื้นฐานทางบัญช เช่น การเปลยนแปลงข้อบังคับทางบัญชและสภาพแวดล้อมทเกียวข้องกับข้อมล
ี
ี
ู
ี
้
่
ุ
ึ
่
ุ
ั
ในตลาดหลักทรพย์แห่งประเทศไทย ซงส่งผลกระทบต่อเนองไปยังคณภาพของก าไร ท าให้นักลงทนในตลาด
่
ื
ุ
ทนของประเทศไทยน าข้อมลจากรายงานทางการเงนดังกล่าวไปใช้ประกอบการตัดสนใจลงทนในหลักทรพย์
ั
ู
ิ
ิ
ุ
ิ
ี
และ กนกพร นาคทับท, 2543 พบว่า ก าไรทางบัญชและรายได้จากการด าเนนงานสามารถอธบายผลตอบแทน
ิ
ี
417