Page 151 - How to Develop Corporate In Indonesia Especially in Region

4.6.3 Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Opsi

Adapun beberapa faktor yang mempengaruhi harga opsi antara
lain :

a) Harga Sekuritas

Harga pasar sekuritas yang diperdagangkan dalam kontrak opsi.
Harga pasar sekuritas akan berpengaruh terhadap premium.
Khususnya pada option, jika harga sekuritas naik maka premium juga
naik. Kenaikan harga membuat option buyer akan untung. Pada put
option bila harga sekuritas naik maka keuntungannya turun, put
premium turun.

b) Exercise Price

Ditentukan saat kedua belah pihak melakukan kontrak. Jika
Option Writer bersedia menyetujui harga call premium tinggi dari
hak yang disetujui dalam kontrak, maka harga exercise rendah.
Namun apabila ia menerima call premium rendah, berarti harga
exercise dan hak yang ada dalam kontrak tinggi.

c) Jangka Waktu dan Jatuh Tempo

Opsi menjadi tidak berlaku setelah tanggal yang ditetapkan dalam
perjanjian kontrak yang dibuat. Semakin panjang waktu jatuh tempo
yang disepakati, semakin tinggi kenaikan harga di pasar serta
semakin besar kemungkinan pembeli opsi akan melaksanakan
haknya. Selanjutnya, dana investor akan ditarik, sehingga investor
tidak dapat melakukan investasi di tempat lain, akibat jumlah
kekayaan investor tertahan pada opsi.

d) Volatility Harga Saham

Harga yang diharapkan dari suatu opsi tidak dapat diramalkan
(fluktuatif) sehingga menyulitkan untuk mengetahui besarnya
premium. Apabila pembeli opsi memperkirakan bahwa suatu aset
akan naik, maka premium yang dibayar akan naik. Tetapi sebaliknya,
jika diperkirakan aset akan turun, maka premium yang dibayar akan

127