Page 56 - El Crecimiento Sostenible en RD
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Sostenibilidad y política fiscal C A P Í T U LO 3 En cuanto a los gastos tributarios, estos se han esti- CUADRO 3.5 ? IMPACTO DE MEDIDAS ALTERNATIVAS
mado en alrededor de 6,5% del PIB. Esto incluye las DE AJUSTE DÉFICIT PRIMARIO DE TENDENCIA
exoneraciones del ISR a las empresas de zonas fran- (como porcentaje del PIB)
cas y exenciones al ITBIS (ya considerados), incenti-
vos a la actividad turística, exenciones tributarias a Ajustes Considerados % PIB Acumulado
empresas localizadas en la zona fronteriza y exen- 0,90 0,9
ciones dirigidas al fomento de prácticas ambientales 1. Ajuste base ITBIS 0,70 1,6
deseables. En tal sentido, Roca (2007) ha argumenta- 2. Subsidios sector energía
do que el país está recorriendo el camino contrario a 0,30 1,9
los países desarrollados, que tienden a reducir tasas (electricidad y GLP) 0,30 2,2
y limitar exenciones e incentivos. Dado que no exis- 3. Reducción gastos tributarios* 0,30 2,5
te un criterio de?nido para considerar una magnitud 4. ISR (dividendos e intereses)
concreta de reducción de los gastos tributarios, se ha 5. ISR empresas (22% general y 1,20 3,7
considerado como punto de partida una reducción de
0,3% del PIB, lo que equivale a apenas un quinto de 10% ZF)
las pérdidas de ingresos ?scales debido a la evasión. 6. Otros gastos
Fuente: Elaboración propia.
(*) Excluyendo ITBIS y zonas francas, que son consideradas de forma
separada en líneas 1 y 5.
Finalmente, el cierre de la brecha del dé?cit primario parece requerir una discusión política intensa. Esto
de tendencia requeriría una reducción mínima de al- último podría ser difícil en lo relativo a los compro-
rededor de 1,2% del PIB en otros gastos del gobierno, misos de aumento del gasto en salud y educación,
como se muestra en el Cuadro 3.5. Está claro que es que constituyen un reclamo social persistente. En tal
difícil imaginar la implementación simultánea de to- sentido, debe recordarse, además, que la trayectoria
das las medidas, por lo cual es razonable esperar que planteada en este capítulo para esos conceptos se
durante un período considerable la brecha podría per- encuentra por debajo de lo planteado en la propia le-
sistir. En ese caso, la partida correspondiente a “otros gislación o en los planes estratégicos elaborados por
gastos”, cuyo control no necesariamente requiere el propio Poder Ejecutivo.
modi?caciones legales aunque sí una gran disciplina
de las autoridades, podría variarse, en la medida en No obstante los escenarios evaluados previamente,
que se considere necesario, durante el período de es necesario que las ?nanzas públicas del país estén
ajuste. La identi?cación de las áreas de reducción de protegidas frente a la incertidumbre del escenario ?-
esos gastos (véase el capítulo 5) deberá ser objeto nanciero y económico internacional. Por ello, además
de trabajo por parte de las autoridades. Sin embargo, de lo evaluado en las secciones anteriores, también se
es razonable inferir que ello requerirá el replanteo hizo uso de dos métodos que contemplan dicha incer-
del gran conjunto de leyes y medidas que destinan tidumbre. El primer método —el análisis de sostenibili-
ciertos ingresos para ?nes especí?cos, generando, en dad bajo reverso de capitales (sudden stops)— supone
consecuencia, una gran in?exibilidad en la adminis- un cierre súbito de los canales de ?nanciamiento de
tración del gasto (véase Jaque, 2006). la cuenta corriente, por lo que se calculan los nive-
les de balance primario requerido cuando se da un
La recomendación fundamental es que las medidas cambio en los precios relativos, aumento de la tasa de
de cumplimiento de compromisos relativos a los gas- interés promedio de la deuda, caída de la producción
tos se programen cuidadosamente, conjuntamente y crisis del sistema ?nanciero. En el segundo método
con medidas de ajuste compensatorio relativas a los —el análisis de sostenibilidad bajo incertidumbre— se
ingresos, de forma tal que el dé?cit primario pueda estudian los posibles ajustes en ingresos y gastos que
mantenerse en la trayectoria sostenible. Además, permitirían al Gobierno lograr una situación de deu-
puede considerarse reducir algunos compromisos, da sostenible, en la cual este pueda responder a sus
aun con respecto a la trayectoria de cumplimiento acreedores, incluso cuando su balance ?scal primario
parcial, observada en el presente capítulo, pero ello llega a ser el mínimo posible.
46 La ruta hacia el crecimiento sostenible en la República Dominicana
