Page 84 - El Crecimiento Sostenible en RD

Desafíos de política tributaria CA P Í T U LO 4 profesionales, cuya participación en la base imponi- Respecto a las razones administrativas: (i) si no se
ble es de solo 1,5%. levanta el secreto bancario —y en la República Domi-
nicana se ha manifestado reiteradamente la voluntad
La alta progresividad del impuesto resulta evidente política de no hacerlo— es imposible la aplicación
cuando se comprueba que el mínimo no imponible del de un impuesto integral sobre los intereses, pero en
impuesto deja fuera a un 90% de la población. La par- cambio, sería posible gravarlos en el contexto de un
ticipación en el ingreso antes de impuestos del decil impuesto dual con una retención liberatoria32; (ii) un
10 es de 40% pero su participación en el impuesto es diseño dual —en particular, esta retención liberatoria—
de 96%. facilitaría la gestión de la Administración Tributaria;
(iii) las tasas bajas sobre las rentas del capital procu-
Las consecuencias de que el impuesto no sea global ran evitar la deslocalización del ahorro, típica del libre
—algunas rentas están gravadas (las del trabajo) y ?ujo de capitales del globalizado mundo actual.
otras, no (las de capital)— son conocidas: renuncia de
recaudación; pérdida de equidad horizontal y vertical; Por otra parte, el posible gravamen a los intereses ha
y problemas de arbitraje31. generado resistencias en la República Dominicana.
Por tanto, por una razón de economía política, tiene
El desafío fundamental de política tributaria respec- una mayor probabilidad de ser aceptada una tasa
to al IRPF es lograr un aumento de su recaudación única reducida sobre aquellos que hacerlos tributar
por razones de su?ciencia —para consolidar un pilar según la estructura de tasas progresivas que grava
tributario— y de equidad —para que efectivamente las rentas del trabajo.
comience a cumplir una función redistributiva—. Un
primer paso en esta dirección —y en la de corregir Finalmente, existen argumentos que sostienen que es
problemas de arbitraje del impuesto— consiste en más e?ciente gravar las rentas del capital a una tasa
incorporar a la base imponible las rentas del capital, reducida. Por ejemplo, Feldstein (2006) señala, por un
en particular, los intereses. Según Díaz de Sarralde et lado, que la pérdida de e?ciencia asociada a un im-
al. (2007), incluir los intereses implicaría aumentar la puesto sobre el ahorro no se mide por la disminución
base imponible del IRPF casi en un 20% e incluir los de su nivel actual sino por la reducción de consumo
dividendos la aumentaría casi en un 8% adicional. futuro que el ahorro actual podrá comprar, siendo por
tanto signi?cativamente mayor que la pérdida habi-
Para hacerlo caben, en principio, dos opciones: que se tualmente estimada; y por otro, que una alta tributa-
integren las rentas del trabajo en la misma base im- ción sobre las rentas del capital origina ine?ciencias
ponible, sujetas a la estructura de tasas progresivas en su localización33.
(impuesto sintético) o se graven separadamente a una
tasa única menor (impuesto dual). Atendiendo razones Díaz de Sarralde et al. (2007) estiman que un impues-
administrativas, de economía política y de e?ciencia, to dual que gravase las rentas del trabajo según la
la opción de gravarlas a una tasa única reducida en el estructura actualmente vigente, y los intereses y divi-
contexto de un impuesto dual resulta atractiva para la dendos a un 5%, aumentaría la recaudación en 0,26%
República Dominicana. del PIB34 y sería un 23% más redistributivo35 que el

31 Por ejemplo, préstamos back to back con la banca: los propietarios de una empresa prestan a un banco —perciben interés
exento— que, a su vez, presta a dicha empresa —que deduce los intereses de su impuesto a la renta empresarial—.

32 La retención efectuada en la fuente tiene carácter de?nitivo y exime de declaración e identi?cación.
33 Por ejemplo, una alta tasa sobre los dividendos induce a no distribuirlos (efecto lock in) y, por ende, genera pérdida de e?cien-

cia en la selección de inversiones; no disciplina a los miembros de directorios, que tienen acceso privilegiado a ?nanciamiento
propio, y puede incluso llevar a una menor recaudación de la que se obtendría gravando la inversión alternativa (o el consumo
alternativo), sin gravar la distribución de dividendos.
34 Las cifras de recaudación en porcentaje del PIB son las presentadas por los autores, que tienen como referencia el PIB base 1970.
35 Variación del índice Reynolds-Smolenky (RS), de?nido como Gini de la distribución del ingreso antes del IRPF — Gini de la
distribución del ingreso después del IRPF.

74 La ruta hacia el crecimiento sostenible en la República Dominicana