Page 331 - SRT RP_Final Report_221107

รายงานฉบบสมบูรณ์ (Final Report)
ั

รายการ 2557 2558 2559 2560 2561 2562 2563 2564 CAGR
หนี้สินระยะยาวที่ 3.0 3.3 3.3 3.4 3.9 5.3 5.7 9.0%
การรถไฟฯ รับภาระต่อทุน

หนี้สินทั้งหมดที่การรถไฟฯ 3.7 3.9 4.2 4.2 4.7 6.1 6.8 9.2%
รับภาระต่อทุน

หนี้สินทั้งหมดต่อสินทรัพย์ 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 1.5%
ที่มา: การรถไฟฯ

2) ความสามารถในการชำระหนี้สิน (DSCR เฉพาะหนี้สินที่การรถไฟฯ รับภาระ)
ึ
ในปี พ.ศ. 2564 การรถไฟฯ มีภาระเงินต้นและต้นทุนทางการเงินที่ถงกำหนดชำระทั้งในลักษณะ
ิ
ที่รัฐบาลและการรถไฟฯ รับภาระรวมทั้งสิ้น 74,156.5 ล้านบาท ทั้งนี้ ภาระเงนต้นและต้นทุนทางการเงิน
ในปี พ.ศ. 2564 ประกอบด้วย (1) ภาระเงินต้นและต้นทุนทางการเงินที่รัฐบาลรับภาระ จำนวน 26,703.0

ล้านบาท และ (2) ภาระเงินต้นและต้นทุนทางการเงินที่การรถไฟฯ รับภาระจำนวน 47,453.4 ล้านบาท

ซึ่งเมื่อพิจารณาภาระเงินต้นและต้นทุนทางการเงินที่ถึงกำหนดชำระเฉพาะที่การรถไฟฯ รับภาระกับ
ความสามารถในการชำระหนี้ของการรถไฟฯ พบว่ามีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน (EBITDA) ในปี

พ.ศ. 2564 ประมาณ -6,071.5 ล้านบาท แสดงให้เห็นว่าการรถไฟฯ มีความสามารถในการชำระหนี้อยู่ใน

ระดับต่ำ โดยเมื่อพิจารณาอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ (Debt Service Coverage Ratio:

DSCR) พบว่าในปี พ.ศ. 2564 การรถไฟฯ มี DSCR ประมาณ 0.5 เท่า ทรงตัวจากปี พ.ศ. 2562 ที่มีค่า

DSCR ประมาณ 0.5 เท่า นอกจากนี้ เนื่องจากการรถไฟฯ ประสบปัญหาการขาดทุนจากการดำเนินงาน

อย่างต่อเนื่อง ทำให้ EBITDA มีค่าน้อยกว่าศูนย์ อตราส่วนของ EBITDA ต่อภาระต้นทุนทางการเงิน
ั
ที่การรถไฟฯ รับภาระ (Interest Coverage Ratio) จึงอยู่ในระดับต่ำ

ตาราง 37: ตารางแสดงภาระเงินต้นและความสามารถในการชำระหนี้ของการรถไฟฯ

หน่วย: ล้านบาท
รายการ 2557 2558 2559 2560 2561 2562 2563 2564

กำไรจากการดำเนินงาน (EBITDA) -4,818.0 -5,367.6 -4,945.2 -5,105.1 -3,483.4 -5,352.8 -4,921.6 -6,107.5
ต้นทุนทางการเงิน (เฉพาะที่ การรถไฟฯ 3,086.9 3,275.3 3,212.2 3,244.3 3,183.4 3,505.0 3,238.7 3,048.8
รับภาระ)

ประสิทธิภาพในการชำระต้นทุนทาง -1.6 -1.6 -1.5 -1.6 -1.1 -1.5 -1.5 -2.0
การเงิน (Interest Coverage Ratio)

DSCR 0.5 0.4 0.5

292